降准后流动性充足

　　7月12日，Shibor市场一涨七跌。央行降准后，中短期利率振荡走低，流动性相对充足。代表性利率的7天Shibor下跌5.70个基点至2.1630%，环比上周同期小幅上涨。美元指数继续维持强势，目前在92整数关口之上振荡，近期有望延续强势，人民币汇率弱势振荡，目前在6.47附振荡近。隔夜利率下行26.60个基点至1.9400%，环比上周同期小幅上涨。14天利率上涨4.40个基点至2.1930%。1个月利率微跌1.20个基点至2.3390%，利率价差恢复正常。中长期利率窄幅振荡，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报2.4280%、2.5770%、2.8040%、2.8580%。

　　后疫情时代的全球经济并不乐观，最新数据表明美国的通胀创出新高，这很可能使得其经济运行陷入滞涨，美联储货币政策面临转向，美元指数强势反弹，压制大宗商品价格。这有利于国内降低输入性通胀的压力，大宗商品价格明显走低，大盘回调到3500一线后如期反弹。目前3500一线支撑有效，但反弹力度较弱，近期继续区间振荡的可能性较大。从技术的角度分析，短期均线下穿中期均线，中期均线、长期均线依次由上而下排列，属于多头趋势。从基本面上分析，国内经济发展势头良好，但面临的国际形势较为复杂，部分国家贸易冲突增加，不确定性较大。综合分析，近期大盘延续偏强振荡的可能性较大，未来谨慎乐观。（作者单位：恩泽投资）