美联储降息预期放缓，美元指数超跌反弹

　　美元在亚洲交易时段兑主要货币呈现明显升势。周四单日涨幅达0.36%，创下近三周最佳表现。此前，美元指数本周曾跌至五个月低点103.19，较1月13日2022年末以来高点110.17显著回落。美联储暂缓降息及贸易担忧情绪成为推动美元反弹的关键。

　　美联储周三决定维持利率不变，并重申年内将实施两次0.25个百分点的降息，与三个月前预测一致。这一信号未展现市场期待的宽松倾向，提振美元信心。

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示：“我们不会急于采取行动。”

　　他强调，特朗普政府反复无常的关税政策及其对国内经济的潜在冲击，令货币政策制定面临挑战。市场预计，新一轮对等关税将于4月2日公布，进一步加剧不确定性。

　　Pepperstone研究主管Chris Weston指出：“美元显示出潜在转机迹象，价格正逼近近期盘整区间高点。随着4月2日关税宣布临近，市场可能减少美元空头头寸，转向中性立场。”

　　美国贸易政策的不确定性重挫商品货币。澳元和新西兰元周四大幅下挫后，周五继续承压。新西兰元回落0.13%至0.5750美元，尽管周四数据显示该国经济上季度摆脱衰退，仍未能阻止其前日超1%的跌势。

　　Chris Weston评论：“市场对欧元/美元突破1.1000失去信心，短期可能在1.0800至1.0950区间震荡。”

　　英镑下跌0.19%至1.2943美元，延续弱势。日元则表现更疲软，美元/日元上涨0.42%至149.40。日本央行周三维持利率不变，并警告美国关税升级加剧经济不确定性。

　　瑞穗证券首席策略师Shoki Omori表示：“上田和夫的记者会传递出谨慎基调。鉴于美联储难以迅速转向鸽派，美元/日元可能维持窄幅震荡或继续推低日元。”

　　美元本周从低点反弹，既得益于美联储淡化降息预期，也与市场对贸易担忧的重新定价有关。年初，特朗普上台后的扩张性政策预期曾推高美元至110.17，但贸易摩擦升级引发的衰退焦虑令其回落至103.19。如今，随着关税落地临近，美元空头压力缓解，指数重回104上方。

　　路孚特分析称：“美元可能进入新一轮升值窗口，尤其是若贸易政策进一步扰动全球供应链。”

　　编辑观点

　　美元此轮反弹不仅是美联储政策信号的短期效应，更反映了全球市场对贸易不确定性的深度焦虑。

　　澳元、新西兰元等货币的持续疲软凸显风险规避情绪，而日元贬值则暴露日本经济在外部压力下的脆弱性。若4月2日关税政策超预期强硬，美元指数或突破105，但需警惕美国经济数据若显疲软可能引发的回调风险。