6月降息已成定局，不排除7月再次降息

　　欧洲央行管委、法国央行行长Francois Villeroy de Galhau表示，不应排除在6月和7月的会议上降低借贷成本的可能性。这与那些对连续降息想法感到不安的官员的观点相左。

　　Villeroy表示，他倾向于在下个月“已成定局”的降息之后拥有“最大程度的选择权”。

　　他表示：“我有时听到这样一种说法，即我们应该在每季度更新经济预测时只降息一次，因此不包括7月份。如果我们是逐次会议决定且依赖数据，为什么要这样做呢？我并不是说我们应该就7月份政策做出承诺，而是让我们在时间和节奏上保持自由。”

　　尽管多数政策制定者就6月降息达成了一致，但他们普遍不愿承诺更进一步降息，因为工资增长和服务业通胀变得棘手，中东紧张局势可能推高能源价格，而且美国降息计划被推迟。

　　不过，鹰派的德国央行行长Joachim Nagel周末表示，欧洲央行的第二次降息可能要等到9月份。

　　这种谨慎情绪在市场上也很明显。投资者本月削减对货币宽松政策的押注，目前仅完全定价2024年降息两次、每次降息25个基点，降息次数低于此前预期的三次。投资者还预期欧洲央行7月份按兵不动。

　　Villeroy表示，欧洲央行有“很大的空间”将利率降至中性水平，这一水平被认为处于2%到2.5%之间。市场目前预计五年后的终端利率约为 2.8%，Villeroy称这一预期“并非不合理”。

　　谈到美国政策如何影响欧洲央行的决定时，Villeroy表示，他和他的同事不会受到美联储的太多影响。市场预期美联储将在今年晚些时候开始降息。

　　尽管美元兑欧元可能会走强，但Villeroy表示，这对通胀的传导作用将不到10%，事实上，美国收紧金融环境可能会抑制欧洲的通胀。

　　他认为，美国的预算赤字更令人担忧，因为它可能显着改变长期利率，既会收紧经济环境，又会加剧通胀。