美国信贷市场爆雷让人想起2008年次贷危机

　　英国央行行长安德鲁·贝利周二警告称，美国私人信贷市场近期的动荡事件，令人联想到引发2008年全球金融危机的次级抵押贷款危机。

　　在当天出席上议院委员会听证会时，贝利表示，有必要彻底摸清底细，并分析两家高杠杆美国企业（次级汽车贷款机构Tricolour和汽车零部件供应商First Brands）倒闭的原因，以判断这是否只是个别事件，还是整个私人信贷领域潜在系统性风险的“第一只示警的金丝雀”。

　　“这些事件是否在向我们传递一个更根本的信号，揭示出私人信贷领域存在更广泛的问题？还是说，它们只是任何一个金融世界中都会出现的个别失败案例？目前这个问题在美国仍然悬而未决，可能预示着更大规模的金融风险正在酝酿。”

　　他补充道：“我不想显得太过悲观，但这类问题的重要性在于，如果我们回溯到金融危机前夕，当时围绕美国次贷市场也有类似的争论。当时也有人拍着胸脯说，次级贷规模太小，不具系统性风险，这只是个别事件，但事实证明，这是一个严重的误判。”

　　此外，私人信贷市场中某些复杂的金融工程结构也令贝利感到担忧：“我们确实开始看到一些做法，比如所谓的‘切割、重组和分层’贷款结构，又重新出现了。”

　　贝利同时表达了对潜在利益冲突的担忧。他指出，一些私人金融机构在收购寿险公司后，后者又反过来购买由这些私人金融机构发行的资产，存在交叉持有和利益不清的问题。

　　而对那些经历过金融危机的人来说，这种迹象足以让其警铃大作。“这些操作正是金融危机的一个典型特征，因此我们必须以此为契机，深入彻查这些市场。”

　　与贝利一同出席听证会的英国央行副行长莎拉·布里登表示，央行将针对私人信贷市场开展一项“沙盘推演”，以测试其与其他金融部门之间的联动风险。

　　莎拉强调了对私人信贷领域的多重担忧：“问题在于高杠杆、信息不透明、结构复杂以及信贷审核标准薄弱。这些正是我们此前在理论上提及的潜在系统性风险，而这些因素似乎正出现在这两起违约事件中。”

　　美国汽车零部件供应商First Brands和汽车贷款机构Tricolor的相继倒闭，引发了华尔街的高度警惕。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙将这些事件比喻为“蟑螂”，警告称可能会有更多类似问题暴露出来。

　　国际货币基金组织（IMF）上周发布的《全球金融稳定报告》同样指出，私人信贷市场与主流银行体系之间的密切关联值得警惕。

　　IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，这正是让她“夜不能寐”的问题，私人信贷与传统银行的勾连程度，比账面上看起来要更加复杂。