10年期美债收益率创三个半月新高 Taper万事俱备只欠今晚非农东风？

　　美债收益率周四（10月7日）纷纷大幅上扬，因市场在周五的美国9月非农就业报告公布前调整仓位，同时美国国会暂时提高举债上限的计划，提振市场冒险情绪升温，打压了避险资产美债。

　　行情数据显示，10年期美债收益率隔夜尾盘上涨5.23个基点报1.5777%，盘中续创逾三个半月新高。其他各周期也普遍上扬，2年期美债收益率涨1.8个基点报0.3214%，5年期美债收益率涨4.21个基点报1.0291%，30年期美债收益率涨4.74个基点报2.129%。

　　Janney Capital Management首席固定收益策略师Guy LeBas表示，美债市场正关注两件事——其中之一显而易见是债务上限担忧的短期解决方案。第二个是股市，在过去三天上涨了2.5%。

　　最新消息显示，在北京时间周五早间，美国参议院已经以61票赞成、38票反对，通过了提高债务上限协议的程序性投票。美国参议院多数党领袖舒默表示，参议院投票通过短期债务协议；还需要为债务上限问题提供长期解决方案。

　　此前，舒默在早些时候曾宣布，立法者们已就提高短期债务上限达成协议：将债务上限推迟至12月初。达成的债务协议将上限较目前规模提高了4800亿美元——当前美国的债务上限为28.4万亿美元，提高之后将变为28.8万亿美元。美国财政部估计这一规模将允许政府在12月3日之前支付账单，从而使联邦政府躲过10月18日前后违约的前景。

　　“如果真是4800亿美元，那是相当大的数字，财政部应该能有足够空间重置他们的特别措施，并把可能耗尽现金的X日进一步推迟，”道明证券策略师Gennadiy Goldberg表示。

　　随着债务上限僵局有望破冰的好消息传来，本月晚些时候到期的短期美国国库券收益率普遍回落，10月19日、21日和26日到期的国库券收益率已从周三的约18个基点回落至6个基点区间。

　　不过，相关的抛售压力也已转移到11月底和12月中上旬到期的债券上。例如，11月30日到期的国库券收益率接近18个基点，较一周前翻了一番，12月中旬的收益率也大幅飙升。

　　分析人士指出，美国参议院两党领导人就短暂提高债务上限达成共识，看上去使联邦政府暂时躲过了陷入史上首次债务违约的命运。然而，此举实质上只是把问题拖到12月再解决。到那时国会仍需要投票解决债务上限问题，眼下警报虽然解除，12月违约危机却已若隐若现。

　　今晚聚焦美国非农就业数据

　　展望日内，在债务上限危机眼下暂时缓解后，投资者的焦点无疑将转向北京时间周五晚间20：30将公布的美国非农就业数据。事实上，根据美联储上月利率决议时的表态，眼下该联储启动Taper进程似乎已经是万事俱备，只欠一份非农数据的利好“东风”。而今晚这阵“东风”会否就将刮来，无疑备受瞩目。

　　根据媒体对经济学家的调查中值预估，上个月非农就业岗位可能增加了50万个，失业率则预计将从8月份的5.2%降至5.1%。

　　此前，本周三和周四公布的几份美国就业数据普遍表现出色，支撑了市场对今晚非农可能同样亮眼的预期。周三公布的ADP数据显示，9月美国私营部门新增就业岗位达到56.8万个，远超市场此前的普遍预期的约42.5万人。

　　美国劳工部周四的报告也显示，截止10月2日当周，初请失业金人数下降3.8万人，经季节调整后为32.6万人。媒体调查的分析师此前预计，最近一周的申请人数为34.8万人。随着经济改善，企业裁员减少，雇主们现在更加专注于招聘人手并留住现有人员。

　　BMO Capital Markets利率策略师Ben Jeffery表示，在周五公布9月就业报告之前，市场已经对美债的仓位进行了一些调整。上个月的就业增长很可能会足够接近预估，为在11月宣布缩减购债规模进行确认。

　　目前，业内人士普遍预计，除非今晚非农数据的表现极为糟糕——例如相较市场预期腰斩，否则几乎不太可能对美联储缩减QE的前景构成阻碍。

　　“如果数据像市场预期一样或更高，例如达45万，就足以维持市场利率的上行压力，”ING Groep NV全球债券和利率策略主管Padhraic Garvey表示。“较低的数据则需要一些解读，可能仍然会导致利率上升。要想让市场利率大跌，得数据超级低才行，例如20万至30万。”

　　法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa则预计，若非农就业数据非常强劲，可能使通货再膨胀交易重整旗鼓，并导致10年期美债收益率上涨最多7个基点。