美元指数会不会继续冲高？美债怎么走？

　　本周，全球投资者的目光，都将聚焦中国和美国。中美2件大事将为投资者提供指引。

　　1．中国7月成绩单将公布

　　由于部分地区再次出现新冠疫情或遭受洪水灾害，即将公布的7月中国多项宏观数据备受瞩目。

　　2．美联储下一步会怎么做

　　本周美联储主席鲍威尔等官员将发表讲话，美联储会议纪要将公布，此外，美国零售销售等重磅数据也将披露。

　　随着通胀持续上升，美联储下一步如何作为，已经成为市场焦点。

　　// 中国7月多个宏观数据将公布  //

　　8月16日（周一），国家统计局将发布7月规模以上工业企业增加值同比增速、社会消费品零售总额、城镇固定资产投资等重磅数据。

　　同一天公布的70个大中城市住宅销售价格月报，以及周五将披露的LPR利率数据也备受瞩目。

　　经济数据对决策层意义非同寻常。

　　央行上周发布的《2021年第二季度中国货币政策执行报告》，展望了2021年三季度中国宏观经济。由于疫情反复以及海外经济复苏态势不容乐观，央行本次在报告中新增了“既要坚定信心、又要正视困难”的内容，并突出经济增长可持续性面临挑战。

　　不过，就货币政策而言，央行依旧延续了“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度”的总基调，即虽然经济发展面临一定的风险，但货币政策依旧稳健，下半年应该稳中偏松，预计可能降准或降息。

　　// 鲍威尔讲话、美联储纪要将公布  //

　　北京时间8月18日（周三）凌晨，美联储主席鲍威尔发表讲话。

　　8月19日（周四）凌晨，7月美联储会议纪要将公布。

　　鲍威尔讲话以及美联储会议纪要料将成为整周市场的谈论焦点。市场将寻找任何有关缩减购债的相关信息。

　　目前美联储不断释放信号，表示可能会在今年10月至12月之间缩减债券购买，并希望在8个月内完成该计划。

　　此前，7月非农就业报告“爆表”，市场出现剧烈反应，机构对于美联储削减购债的预期升温。

　　另外，市场高度关注周二的零售销售数据，市场预计7月份零售额将下降0.3%。

　　// 美国通胀或持续  //

　　上周，美国劳工部公布数据显示，不论是CPI还是PPI同比，均创逾十多年来新高，且均超出市场预期，表明美国通胀在未来还会维持一段时间。

　　上周公布的美国CPI、PPI数据共同反映通胀持续快速上行势头开始放缓，结束近4个月以来通胀连续超预期、美联储提前减码的担忧。

　　展望未来，一到两个季度美国通胀或仍有上升可能。近期美国参议院以微弱优势批准3.5万亿美元支出计划，用于总统拜登当前最为优先的事项。在此前一天，参议院则通过1万亿美元基础设施法案，将对道路、桥梁、机场和航道进行几十年来最大规模的投资。不过这项措施还需要在众议院进行投票通过才行。

　　//   全球房价上涨，美国二季度涨23%  //

　　日前，全美房地产经纪人协会（NAR）发布报告指出，94%的都会区房价中值较上年同期上涨了10%以上。二手单户型住宅价格中值同比上涨23%至历史高点357900美元。183个都会区中，94%报告房价两位数增长，占比高于第一季度的89%。

　　美国商务部此前公布的数据显示，全美4月在售新屋的价格中位数为37.24万美元，同比大增20.1%，为1988年以来的最大同比涨幅。

　　值得注意的是，全球多国房价已呈现快速上涨态势。

　　券商中国援引亚洲最大房地产科技集团居外IQI（Juwai IQI）《2021年一季度全球房价报告》称，近九成公布数据的国家和地区的房价在今年第一季度上涨。

　　全球房地产咨询公司莱坊国际（Knight Frank）也在今年6月份全球房价指数报告中指出，截至今年3月份的12个月，全球平均房价上涨7.3%，为2006年第四季度以来最大涨幅。

　　其中，土耳其房价涨幅位居榜首，上涨32个百分点；新西兰紧随其后，房价上涨22.1个百分点幅。

　　//  通胀持续，美联储要翻脸吗？  //

　　美国最新的CPI还是PPI同比，均创逾十多年来新高。对于美联储来说，收紧货币政策的先决条件之一通胀已经满足要求。

　　但是，消费者信心指数却创下十年最低。

　　最近公布的美国8月密歇根大学消费者信心指数初值意外骤降至70.2，创下了2011年12月以来最低水平，导致投资者对经济前景更加担忧。

　　美国消费者信心指数创下十年最低，加上由于德尔塔病毒蔓延，市场对经济复苏的信心下降，因此市场对美联储政策究竟会不会转变分歧较大。

　　主流机构认为，最近美国经济数据表现好坏不一，基本预示着在更长时间范围内，美联储总体政策仍将会是非常宽松的。

　　另外，由于美联储对通胀预期的强力引导、以及通胀更多地被市场视为尾部风险，美联储货币政策的调整可能更多聚焦于就业市场的改善。

　　从美联储官员在周内发言的内容来看，也表明他们距离开启撤出新冠疫情以来支持政策时间节点越发临近，但在具体操作细节上仍存在一定分歧。

　　//  全球央行或面临收紧政策压力  //

　　本周，日本、英国、欧元区等地方还将公布CPI数据，全球范围内通胀是否进一步加速，越来越受到关注。

　　如果通胀在全球范围内进一步上升，央行们预计将面临越来越大的收紧货币政策压力。