SVB暴雷让加息50基点落空？欧洲央行鹰派计划将面临更大阻力

　　据媒体援引消息人士报道，随着硅谷银行（SVB）倒闭，欧洲央行继续加息50个基点的计划将在本周的利率会议上遭到更强烈的反对。

　　欧洲央行将于北京时间周四21点15分公布最新利率决议，该央行在2月利率会议上明确表示，3月会加息50个基点。因此，市场一度认为欧洲央行本周加息50个基点是板上钉钉的事，但硅谷银行的暴雷改变了局面。

　　知情人士称，加息50个基点将面临更强烈的反对，鸽派官员可能会辩称，经济环境已经发生变化，有必要更加谨慎。

　　自去年7月结束长达8年的负利率政策以来，欧洲央行连续五次大幅加息，累计加息300个基点。三项主要利率中再融资利率升为3.00%，边际贷款利率为3.25%，存款利率为2.50%。

　　由于硅谷银行暴雷冲击全球金融市场，投资者对欧洲央行政策的预期已经发生了变化，交易员目前预计欧洲央行本周加息50个基点的概率约为50%左右。他们还预计，存款利率将达到3.40%的峰值，比一周前低了约80个基点。

　　尽管投资者减小了欧洲央行本周加息50个基点的押注，但目前似乎没有充分的理由证明，欧洲央行管理委员会的大多数成员将被说服，从而改变加息50个基点的计划。就在上周，欧洲央行行长拉加德还信誓旦旦地表示，3月加息50个基点“非常、非常有可能”。

　　Neuberger Berman投资组合经理Fredrik Repton指出，欧洲央行本周将面临非常棘手的抉择，无论是坚持50个基点，还是改变计划，都有政策失误的风险。Repton表示：“在我看来，从风险管理的角度来看，加息25个基点可能是最好的选择。”

　　Ostrum Asset Management SA固定收益策略师Axel Botte认为，欧洲央行将坚持其指引，但也会暗示他们将在必要时采取其他措施提振流动性，例如向银行提供低息贷款。

　　Botte表示：“我猜欧洲央行将继续加息50个基点，但可能会暗示对银行实施新的TLTRO（Targeted Longer-Term Refinancing Operations，长期定向再融资工具）利率。”